当地时间7月23日，全球最大奢侈品集团LVMH集团公布了上半年业绩。财报显示，LVMH集团今年上半年销售收入同比下降1%至416.8亿欧元（约合人民币3284.72亿元），有机增长2%；营业利润同比下降8%至106.5亿欧元（约合人民币839.31亿元）；净利润录得72.7亿欧元（约合人民币572.93亿元），同比下降14%。

其中，LVMH集团香水美妆部门表现亮眼，上半年收入同比增长3%至41.36亿欧元（约合人民币325.95亿元），有机增幅为6%。

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香水美妆业务营收超325亿元

在口红效应以及旅游零售回暖的背景下，LVMH香水美妆业务迅速增长，上半年收入同比增长3%至41.36亿欧元（约合人民币325.95亿元），有机增幅为6%。营业利润为4.45亿欧元（约合人民币35.07亿元）。

财报指出，在竞争激烈的市场环境中，LVMH集团凭借强大的创新势头和坚定的选择性零售战略，推动了香水美妆业务的增长。其中，Christian Dior（克里斯汀·迪奥）在所有产品类别中均表现出色，并在其战略市场中巩固了领导地位。旗下Sauvage香水继续稳居全球顶级香水之列，而该品牌的标志性女用香水 J’adore 也持续受到欢迎。新款Miss Dior Parfum香水销量大幅增长。彩妆和护肤品也为品牌的优异业绩做出了贡献，尤其是Rouge Dior唇膏和Capture Totale护肤系列。Guerlain（娇兰）的香水创新表现出色，尤其是其非凡香水系列中的Néroli Plein Sud香水。Parfums Givenchy（纪梵希）则凭借其L’Interdit 香水继续增长。此外，今年宣布退出中国市场的Benefit（贝玲妃）在其Precisely、My Brow系列中新增了眉部产品。而Fenty Beauty推出了新的护发产品系列，并扩大了在中国的零售业务。Fenty Beauty是蕾哈娜和LVMH集团下属美妆孵化器Kendo在2017年9月联合推出的美妆品牌，虽然早在2019年9月就通过天猫国际海外旗舰店进入中国内地市场，但直到2024年才有了加码中国市场的举措。首先是在2024年2月时隔两年再度官宣新任品牌大使单依纯；随即在3月进驻抖音开设官方旗舰店；4月又官宣正式入驻丝芙兰中国，首次在中国铺开线下渠道，目前线上、线下渠道输出均由LVMH美妆负责管理接洽。蕾哈娜也在5月20日现身中国快闪店派对摊煎饼果子、5月21日轮番出现在品牌及达人直播间带货后，#吃到了蕾哈娜亲手摊的煎饼果子#、#蕾哈娜直播带货#等话题相继登上各社交平台热搜榜。在全球范围内，Fenty Beauty都算得上是最成功的名人美妆品牌之一。据英国数字营销公司Upbeat Agency的数据，2023年Fenty Beauty的收入达到4.77亿英镑（约合人民币44.7亿元），位居名人美妆品牌榜单的首位。这一体量相当于中国本土第一大美妆集团珀莱雅的一半。

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零售部门成绩亮眼

美国成为丝芙兰第一大销售市场

DFS和丝芙兰所在的精选零售部门也呈现出与整体趋势相反的市场表现，上半年收入同比增长3%至86.32亿欧元（约合人民币680.30亿元），有机增长8%。营业利润为7.85亿欧元（约合人民币61.87亿元）。财报显示，精选零售部门的增长主要是由丝芙兰的显著发展势头推动的，其实现了显著增长，并继续赢得市场份额，这再次证实了该品牌在高端美容市场的强大实力和其独特方法的吸引力，以及作为世界领先的香水与化妆品零售商的地位。北美、欧洲和中东地区继续强劲增长。美国作为丝芙兰的全球第一大市场，销售额占比高达46%。LVMH解释，在美国，丝芙兰获得了破纪录的市场份额，这主要得益于其门店网络的扩张和与Kohl’s的成功合作，使其能够接触到新客户。

DFS的业务活动仍低于2019年新冠疫情前的水平，其各目的地之间的游客流量存在显著差异。Le Bon Marché继续实现增长，这得益于其差异化战略，包括不断更新的产品和服务选择以及独特的活动安排。丝芙兰首席执行官 Guillaume Motte此前在接受海外媒体采访时表示，LVMH集团对丝芙兰的期待是年营收突破200亿欧元大关。为实现这一目标，丝芙兰打算在其已经成熟的国家“继续获得市场份额”，这一计划将首先在美国和中国执行；到2024年，丝芙兰预计在全球新开100家门店。目前，丝芙兰在全球经营约3000家门店。Guillaume Motte还提到，美国、中国、英国将是丝芙兰的重心，同时也是品牌前五大市场。不难看出，丝芙兰正在集中资源优先发展成熟、优势市场。

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中国市场成为LVMH发展重心

全面扩大在华版图

分地区来看，亚洲（除日本外）地区依旧是集团香水美妆业务的第一大市场。财报数据显示，今年上半年亚洲地区（除日本外）香水美妆业务收入占该业务总收入的32%，欧洲地区（不包括法国）占20%，美国占19%。

值得注意的是，在电话会议上，LVMH集团首席财务官Jean-Jacques Guiony与分析师的讨论中共有76处提及“中国市场”和“中国消费者”，这成为了最为关注的热点话题。Jean-Jacques Guiony 表示，就消费者而言，美国和欧洲顾客数量第二季度会比第一季度更高，中国顾客数量第二季度增速略低于第一季度，日本顾客数量则由于过去几个季度的多次涨价增长乏力。Jean-Jacques Guiony 强调称，“我唯一想说的是，过去几个季度在中国营销投入较少的品牌比其他品牌受到的惩罚更多，顾客对营销刺激的反应在中国仍然相当重要。这就是为什么我们不断投资这个市场，这对我们来说显然是一个非常重要的市场。”事实上，在国内美妆赛道，LVMH集团通过旗下全球最大的消费品私募基金L Catterton路威凯腾出手频繁。去年6月，路威凯腾基金投资了新锐婴童护肤品牌海龟爸爸母公司——广州好肌肤科技有限公司；去年9月，路威凯腾投资了江苏创健医疗科技股份有限公司；去年12月，路威凯腾成都公司通过认缴金额持有国货美妆blankme半分一品牌母公司上海永熙信息科技有限公司10.18%的股份，成为其第三大股东。早在2012年，L Capital通过L Capital Guangzhou Beauty Ltd持股国货美妆品牌丸美股份10%的股份，2019年7月，丸美股份于上交所上市，彼时L Capital是其第二大股东。而在今年，路威凯腾壹号（成都）股权投资合伙企业（有限合伙）出资1.04亿元，成立谜思缇机遇美妆（广州）有限公司，这也是路威凯腾在华成立的首家美妆零售公司。从在中国美妆整体的布局来看，LVMH正不断提升在美妆细分领域的地位，并通过投资中国本土品牌、在中国成立美容零售公司，以及发力研发等方式全面扩大在中国市场的版图。

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